今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度(dù)重仓(cāng)持股(gǔ)情(qíng)况来看该(gāi)产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别(bié)为(wèi)微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全91是质数吗，95是质数吗球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美(měi)股科技(jì)股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场(chǎng)相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也(yě)认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时(shí)受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机(jī)，当时(shí)时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势(shì)引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国作(zuò)为全(quán)球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的(de)提振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这(zhè)些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开(kāi)支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字(zì)产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信(xìn)科技(jì)企业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时(shí)，美国科技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够(gòu)发(fā)挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也(91是质数吗，95是质数吗yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或(huò)许是一(yī)种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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