投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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