华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名(míng)世(shì)界(jiè)富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净(j50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多ìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　<50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多/p>

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满足股东的(de)支(zhī)出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价(jià)获(huò)取(qǔ)利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资(zī)已经很(hěn)好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐不住了(le)！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过于今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了(le)。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美(měi)国全(quán)国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人(rén)净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报(bào)违(wéi)规(guī)等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全可以避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市(shì)值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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