今年以(yǐ佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次)来，港股走势可谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份(fèn)额分开(kāi)统(tǒng)计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的(de)主动(dòng)权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数为代表的(de)港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港股(gǔ)创新视(shì)野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管(guǎn)理的(de)博时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济(jì)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的前(qián)十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通(tōng)信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融(róng)、服(fú)装家纺(fǎng)、视(shì)频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空股份(fèn)、华电国际电(diàn)力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在一季度(dù)中(zhōng)表示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继(jì)续增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初(chū)非农(nóng)和(hé)通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大对(duì)政策(cè)优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去(qù)2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价(jià)值投资区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效率，以(yǐ)及对(duì)外(wài)输出算法和算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行业(yè)的(de)元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大部(bù)分的企业(yè)盈(yíng)利来源于中国(guó)内地，中国(guó)内地经济的(de)环比上行将会支撑港股公(gōng)司(sī)盈(yíng)利的环(huán)比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较(jiào)高(gāo)的行业(yè)将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压制，但(dàn)是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会(huì)有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能会出(chū)现一(yī)定(dìng)的调整(zhěng)，但是通过自下而上的(de)方式生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将有机(jī)会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地(dì)市场(chǎng)向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢(yì)价均(jūn)在高位的背景下(xià)，有望开启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由(yóu)于中国经(jīng)济修(xiū)复有望成为全球投(tóu)资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次huì)：关注在未来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业(yè)。供需格局(jú)佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会(huì)：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石(shí)化(huà)等。

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