金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zē方阵是什么意思ng)持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎ方阵是什么意思i)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。方阵是什么意思>

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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