浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗　　今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权(quán)重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科(kē)技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看(kàn)到(dào)有很多(duō)和(hé)AI概念(niàn)相(xiāng)关(guān)的软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市场相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化(huà)投资部基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受益于今年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括(kuò)了美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹(píng)果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈带(dài)来的(de)不确(què)定担(dān)忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的(de)紧张(zhāng)局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧(jù)烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几近(jìn)零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩(jì)增长正(zhèng)来自数(shù)据中心等相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的(de)主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升(shēng)盈利能力(lì)。

　浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能(néng)否为这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的(de)发(fā)展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投资的(de)角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看(kàn)好美(měi)股科技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者结(jié)合自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方(fāng)式参(cān)与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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