近日，有焦化(huà)企(qǐ)业发告(gào)知函称，因(yīn)亏(kuī)损严(yán)重(zhòng)，对于钢企提降50元/吨的行为暂不接受(shòu)。

　　记者(zhě)注意到，从今年4月1日(rì)起(qǐ)，焦炭开启首轮降价，并正式进(jìn)入降(jiàng)价通道，5月17日(rì)，河北部分钢厂开启焦炭(tàn)第8轮提降，降幅50元(yuán)/吨，要求18日(rì)0时起执行，而后山东主(zhǔ)流钢厂(chǎng)跟进。截至目前，焦炭已有(yǒu)8轮降价落地(dì)，港口(kǒu)准一级(jí)湿(shī)熄焦平仓价累计下调670元(yuán)/吨，跌幅达(dá)24.7％。同(tóng)期，焦炭期(qī)货2309合约下跌404.5元/吨，跌(diē)幅(fú)15.3％。

　　宝城期货煤焦研究员阮俊(jùn)涛(tāo)认为(wèi)，近两(liǎng)个月来，焦(jiāo)炭期货的下跌(diē)是宏观、产业等(děng)多因素共同作用的结果。首先，宏观层面，3月(yuè)上旬美国硅谷银行暴雷，多数大(dà)宗商品价格下跌，同时国(guó)内宏观强预期在经过(guò)1—2月(yuè)的反复发(fā)酵后(hòu)，市场对今(jīn)年的定性逐渐转向(xiàng)“弱复苏”，这也使得(dé)黑色系商品交(jiāo)易(yì)需求利多的信心不(bù)足。其次，产业层面，今(jīn)年(nián)煤焦最大产业利空来自焦(jiāo)煤的进口，3月份澳洲焦煤近2年(nián)来(lái)首(shǒu)次通关，并于4月进一步(bù)改善。蒙煤、俄煤3月(yuè)份的进(jìn)口(kǒu)量也(yě)出(chū)现较大(dà)增长(zhǎng)。根(gēn)据海关总(zǒng)署统计，今年(nián)3月(yuè)我国共计进(jìn)口炼焦烟煤(méi)964.7万吨，同比增156.4％，占3月焦煤总供应的17.5％，去年同期仅(jǐn)为7.8％。同(tóng)时，该进口量也几乎是近10年来(lái)的最(zuì)高水平，仅次(cì)于2020年1月(yuè)的(de)981.3万吨。进(jìn)口(kǒu)焦(jiāo)煤的(de)大量释放削弱了(le)国内煤企(qǐ)的议价能力(lì)，焦炭(tàn)成本支撑坍塌，驱动焦炭期货下行(xíng)。最后，4月以(yǐ)来，在铁水产(chǎn)量不断走(zǒu)高的同时，黑(hēi)色终端(duān)需求(qiú)表现(xiàn)一般，国家(jiā)统(tǒng)计局公布的房(fáng)屋新开工、施(shī)工(gōng)面积同比大幅回落，继而引发了市(shì)场对煤、焦(jiāo)、钢产业链的负(fù)反馈担忧。综(zōng)上(shàng)所述(shù)，焦炭成本端、需求端均(jūn)有明显利空驱动，叠加宏观支撑(chēng)不足(zú)，多因素共(gòng)振带动焦炭期货主力合约持续下行。

　　“焦炭价格此轮下跌，并不是自身的供需矛盾驱动，而是受焦煤的(de)拖(tuō)累(lèi)。焦煤因国内产(chǎn)量稳增和进口量大增(zēng)，供(gōng)需关系逐步向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变，致使(shǐ)煤价(jià)自年(nián)初就开始(shǐ)呈偏弱(ruò)走(zǒu)势运行。其间，受内蒙古地区煤矿(kuàng)事故影响，煤(méi)价(jià)经历短暂反弹后开始加(jiā)速回落。另外(wài)，下游钢材需求表现不(bù)及预期，钢价承压回调(diào)致(zhì)使(shǐ)钢厂利润收缩，遂通过调降焦(jiāo)价将需求压力向(xiàng)原材料端传导。因(yīn)此(cǐ)，在失去(qù)成本支撑、下游施压的双重作用下，焦价持续下跌。”中钢期(qī)货煤焦(jiāo)研究员冯艳成说。

　　记者从受访人士处获悉，本周焦煤价格率先(xiān)出现(xiàn)触底反(fǎn)弹(dàn)，而焦价(jià)连跌8轮(lún)后，个别地区焦企出现亏损。同时，近期焦(jiāo)炭期价(jià)的反弹(dàn)给出升(shēng)水现(xiàn)货空间，买现卖期套利需求增加对现货市场信心有所提振，刺(cì)激(jī)焦企有提(tí)涨意(yì)愿(yuàn)，但短(duǎn)期全面(miàn)提涨并成功(gōng)落地的概(gài)率较小，主(zhǔ)要原因是目(mù)前(qián)焦(jiāo)企整体盈利情况尚(shàng)可，焦炭主产(chǎn)区山西省(shěng)焦(jiāo)企(qǐ)平均吨焦盈利接(jiē)近(jìn)140元，而下游钢材需求并未出现明显好转，钢厂整体盈利情况(kuàng)一般，对焦炭则(zé)保持按(àn)需采(cǎi)购节奏。

　　部分焦化企业开始(shǐ)提涨，能否提涨成功？冯艳成认为，提涨的是(shì)内蒙古某焦(jiāo)企(qǐ)，国内焦(jiāo)企生产成本和焦化(huà)利润会因为地区、设备区别(bié)而存在(zài)很大差异。相对而言，内蒙古(gǔ)非主流焦化企(qǐ)业的副(fù)产品较少，整体产线(xiàn)的(de)经济性(xìng)一般，对降价的承受能力偏低(dī)，也因此率先开始提涨，不过对(duì)整体(tǐ)市场影响(xiǎng)有限。

　　阮俊涛也认为，在(zài)焦企(qǐ)未(wèi)出现大幅(fú)亏损或需求明显增(zēng)加的情况下，焦价(jià)提涨(zhǎng)难(nán)度(dù)较大。

　　记者了解到，5月下半月以来钢(gāng)厂检修减(jiǎn)产(chǎn)节奏放缓，个别地区(qū)钢厂计划复产，日均(jūn)铁水(shuǐ)产(chǎn)量尚保持在偏(piān)高水平，这意味着(zhe)煤焦刚性(xìng)需求较(jiào)好，但钢厂持(chí)续采取低原料库存策(cè)略(lüè)，致(zhì)使(shǐ)目(mù)前煤矿(kuàng)、洗煤厂(chǎng)端焦(jiāo)煤库存(cún)以(yǐ)及焦企(qǐ)端焦(jiāo)炭(tàn)库存均处于往年同期(qī)高位，钢厂端焦(jiāo)煤、焦炭库(kù)存(cún)则处于较低(dī)水平，煤焦近(jìn)期供应也有适当的减(jiǎn)量，以(yǐ)缓解(jiě)自身高库存的压力。基于此种库存格(gé)局，煤焦的议价主动权仍掌握(wò)在钢厂端。

　　现货提(tí)涨，期货(huò)为何反而大跌呢？阮俊涛认(rèn)为，近期由于国内外(wài)焦煤价格倒挂，贸易(yì)商进口积极性较(jiào)低，导致焦煤供(gōng)应短期(qī)内有(yǒu)收缩趋势，不过焦企也处于(yú)主动限产状态(tài)，焦煤供需矛盾并不突出。焦(jiāo)炭本周供减(jiǎn)需增，基本面(miàn)边际改(gǎi)善，但钢联公布的铁水日产一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么量(liàng)依然维(wéi)持接(jiē)近240万吨的水平，在终端需求表(biǎo)现一般的背景下，焦(jiāo)炭需求仍有转弱预(yù)期。中(zhōng)长期来看，考虑粗钢平控要(yào)求，今年(nián)全年焦煤供需(xū)格局大概率仍将明显宽松(sōng)，且蒙煤(méi)实际生(shēng)产成本较低(dī)，三季度蒙(méng)煤中长协(xié)重新定(dìng)价后，预计进口量(liàng)会得到改善。因此，虽然焦(jiāo)煤(méi)现(xiàn)货价格因蒙煤减量(liàng)而有所企稳，但期货市场氛围仍难言乐观，导致期货和现货(huò)短暂劈叉。

　　“从价格表现上(shàng)看，前期煤焦跌(diē)幅明显(xiǎn)大于(yú)板块内其他品种(zhǒng)，估(gū)值相对偏(piān)低，这也使得(dé)继(jì)续杀(shā)估值的驱(qū)动(dòng)明(míng)显减弱(ruò)，而估(gū)值修复(fù)配(pèi)合(hé)近(jìn)期焦煤(méi)进口减(jiǎn)量(liàng)、钢厂复产等消息，刺激煤焦价格出现反弹，但(dàn)考虑(lǜ)到目前钢材需求依然(rán)乏力，钢(gāng)厂复产(chǎn)将会(huì)再次加(jiā)重其供(gōng)需压力(lì)，需求负反馈仍将会(huì)向原材料(liào)端传一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么导，对(duì)煤焦价格形(xíng)成压力(lì)。”冯艳(yàn)成说，短期煤焦交易逻辑(jí)变(biàn)化较(jiào)快，价格波(bō)动剧(jù)烈，预计仍将以底部区间振荡走(zǒu)势(shì)为(wèi)主；中长期来看(kàn)，煤焦供(gōng)需趋于宽松的预期未变，在估值回升(shēng)后(hòu)仍将是板块内空配最佳品(pǐn)种(zhǒng)。

　　对于煤一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么焦后市(shì)，阮俊涛认(rèn)为(wèi)，目前煤(méi)焦有三条主线：一是焦煤供应宽松(sōng)，并给焦炭带来成(chéng)本端压力；二(èr)是终端需求存疑(yí)，负反馈风险并(bìng)未化解；三是(shì)海外(wài)衰退预期如何演绎。目前来(lái)看(kàn)，焦煤供应宽松是(shì)大(dà)概率事件，且(qiě)4月地产数据(jù)表(biǎo)现依然(rán)一般，负反馈以及粗钢(gāng)平控(kòng)都是压低铁水产量的(de)可能因素，因此煤焦即便出现超(chāo)跌反弹，中长期(qī)来看也是易(yì)跌难(nán)涨。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么