金融界(jiè)4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动(dòng)有限的(de)阶段。前(qián)期我们(men)做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这(zhè)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思三点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产的(de)变数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺(quē)货迹象(xiàng)，基(jī)差(chà)表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平(píng)持平(píng)去年8月(y哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思uè)份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年年哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思初水平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩(suō)原片库(kù)存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套思路。

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