金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特(t公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表è)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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