30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未有过如此低价可转债，与此同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩(bēng)。分(fēn)析(xī)认为，资金开始担心退(tuì)市和(h牛鬼蛇神是什么生肖é)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今(jīn)天(tiān)也继续不乐观，自周二盘中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水之后(hòu)，市(shì)场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和多(duō)数板块(kuài)下(xià)跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元(yuán)，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面(miàn)，此前最(zuì)牛(niú)的传媒(méi)娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电(diàn)力、旅游(yóu)等行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临(lín)退市

　　带(dài)崩整个(gè)低(dī)价转债市场

　　30年(nián)没(méi)有过的可转债退(tuì)市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打(dǎ)破了30年来的可(kě)转债没有出现正股和转债退市(shì)的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面(miàn)值(zhí)退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历(lì)史来得(dé)太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债(zhài)还在交易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下(xià)，搜特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)的正股(gǔ)*ST搜特(tè)还(hái)在一(yī)字跌停，最(zuì)新收盘价(jià)0.56元，触发面值(zhí)退市已没(méi)什么(me)悬念。

　　接连的(de)退市(shì)情形，以及可能面临的违约(yuē)。彻(chè)底带(dài)崩了整个低价转债，过(guò)去的双低策略(lüè)似乎也不再奏效(xiào)。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌破(pò)100元的低价转债(zhài)，而(ér)一年前市场(chǎng)还(hái)在关(guān)注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价(jià)格低于100元。如(rú)今(jīn)是(shì)多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数周(zhōu)二(èr)在券商、银行等金融股带动之下，一(yī)度冲上3400点(diǎn)，而(ér)后快速跳水。然后持(chí)续(xù)下行，今日又(yòu)跌超1％，失守(shǒu)3300点，报(bào)3372点。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市场(chǎng)持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表(biǎo)示，近(jìn)期市场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月(yuè)新增社融(róng)、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一(yī)致(zhì)预期，一季度冲量明显+票据利(lì)率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀(yún)再现(xiàn)，居(jū)民中(zhōng)长贷在(zài)1Q脉冲式修复过后明显走弱(ruò)，单月新增创历史新(xīn)低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部(bù)门中长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全(quán)A非(fēi)金融企业盈利全年(nián)或拾(shí)级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证复苏成(chéng)色需巩固(gù)，或提升政策加(jiā)码“恢复(fù)和扩大需求”的可(kě)能(néng)。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场(chǎng)回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基(jī)数(shù)效应外，欧(ōu)美的韧性与(yǔ)东(dōng)盟相对强劲的需(xū)求均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下市场分子端(duān)边(biān)际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月(yuè)政治局(jú)会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱(ruò)复(fù)苏下流动性大概率(lǜ)仍然(rán)维持宽松(sōng)，同(tóng)样仍可(kě)能有增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息(xī)已至顶点，仍然存(cún)在区域银(yín)行(xín牛鬼蛇神是什么生肖g)风险隐患同(tóng)时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更(gèng)紧，外(wài)资对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重板块内部(bù)的分化(huà)，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数调整主因(yīn)，但在内需修复、外需(xū)韧(rèn)性，且国(guó)内政(zhèng)策呵(hē)护延(yán)续(xù)、外资流出压(yā)力(lì)不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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