大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(f天津面积多少平方公里ù)通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正天津面积多少平方公里在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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