财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

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　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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