公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPTwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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