本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利(lì)润(rùn)被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对(d黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗uì)原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师何(hé)建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历(lì)史平(píng)均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季(jì)度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗，开(kāi)始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年(nián)这一趋势(shì)将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库(kù)存按(àn)需补库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系(xì)整体依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到基本释(shì)放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太(tài)突出，价(jià)格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度(dù)。

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