华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)旗(qí)下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资(zī)者那里(lǐ)获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现(xiàn)金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让伊(yī)坎企业(yè)出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在(zài)其(qí)研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开披露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的(de)激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和(hé)其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做空(kōng)实例，最(zuì)出名(míng)的莫(mò)过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了(le)外(wài)资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美(měi)国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部(bù)和证券监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单(dān)并在生产能力方(fāng)面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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