昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口大学老师最怕什么部门举报铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)大学老师最怕什么部门举报主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān大学老师最怕什么部门举报)高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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