看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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