大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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