近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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