随(suí)着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源(yuán)价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě灰姑娘作者是安徒生还是格林)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在(zài)去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用量灰姑娘作者是安徒生还是格林仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国(guó)内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能(néng)源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移(yí)会相对(duì)明显。

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