OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此(cǐ)前几日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急(jí)预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升(shēng)，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全(quán)天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只产业(yè)园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因(yīn)此导致(zhì)二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资(zī)金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目前随(suí)着二级(jí)市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士(shì)表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不(bù)少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益(yì)率高的产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高(gāo)如星对(duì)此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度对经营(yíng)现(xiàn)金流没(méi)有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前(qián)期本身园区(qū)类资(zī)产就回调不(bù)少了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新(xīn)购入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的(de)张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业(yè)绩说明(míng)会(huì)中管理人就(jiù)相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解(jiě)释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格(gé)表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上(shàng)和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了(le)市场各方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发(fā)突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即(jí)奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通和(hé)核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户(hù)情况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍说，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术等(děng)产业客户(hù)，租赁意向面(miàn)积(jī)超(chāo)过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空(kōng)间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的(de)态度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江光大园项目(mù)一(yī)季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户(hù)的调(diào)租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没(méi)有得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也(yě)有一些差(chà)异(yì)化，张润大厦多是两千多平(píng)的大(dà)平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单(dān)价(jià)也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人(rén)都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在资源共享和联合(hé俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一(yī)些其(qí)他在开发的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上(shàng)市(shì)平台(tái)目标(biāo)的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发(fā)展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金扩容的第一(yī)步，也(yě)是(shì)至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能面临了(le)一(yī)些突发情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我们在张江科学(xué)城这三十年建设发展过程(chéng)中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常(cháng)小的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗除万难，尽一切(qiè)可(kě)能(néng)化解当前(qián)突发事(shì)件(jiàn)的所有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和(hé)市场的信心。”

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