财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目光。国新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画泰君(jūn)安(ān)刘(liú)越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有(yǒu)望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄(huáng)金品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市(shì)占率前十(shí)的集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜(cài)百(bǎi)股份、潮宏基(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画jī)、老凤祥(xiáng)和(hé)周大生(shēng)等，具(jù)体情况如(rú)下：

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