看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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