5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却(què)因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权(quán)转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接(jiē)手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)意图是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进江铃重五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称(chēng)。

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