华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富(fù)阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用来(lái)自(zì)新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批(pī)'持有资(zī)金的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业(yè)的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基(jī)金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)美国大(dà)型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业(yè)出(chū)售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一(yī)家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是(shì)”的(de)报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则(zé)付诸于我们的(de)多(duō)数控股公司以及我们(men)投(tóu)资(zī)部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其(qí)他行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫(mò)过(guò)于今(jīn)年2月做空印(yìn)度(dù)首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色(sè)列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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