30年(nián)“不败”的可(k新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉ě)转债信(xìn)仰，突然之间出现(xiàn)“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的(de)可转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过(guò)如(rú)此(cǐ)低价可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)，与此同(tóng)时，各(gè)类低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析认为，资金开始(shǐ)担(dān)心退市(shì)和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市(shì)场持(chí)续回(huí)落(luò)，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指数(shù)也(yě)跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与(yǔ)前(qián)一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方(fāng)面，此前(qián)最牛(niú)的(de)传媒娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装(zhuāng)、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北上资金却(què)是逆势抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的可转债退市历史，在今年5月一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打(dǎ)破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正股和转债退市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁(suǒ)定(dìng)面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打(dǎ)破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转债(zhài)已(yǐ)停牌，而(ér)搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下(xià)，搜特(tè)转债(zhài)今日(rì)再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的(de)正股*ST搜特还在(zài)一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘(pán)价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以及可能面临的违约(yuē)。彻底带崩(bēng)了(le)整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债，过去的双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力(lì)医(yī)疗只跌(diē)了0.21％；金诚(chéng)转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批(pī)价格跌破100元的低价转债，而一年前市场还在(zài)关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债(zhài)，一度(dù)没有转债价格低于100元。如(rú)今是多只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期(qī)波动剧(jù)烈(liè)

　　上证指数周二在券(quàn)商、银(yín)行(xíng)等金融股带动(dòng)之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而后(hòu)快速(sù)跳水。然后持续下行，今日又(yòu)跌(diē)超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，资(zī)金(jīn)分(fēn)歧较大。

　　华泰(tài)证券近日策略点评表示，4月新增社(shè)融(róng)、新增信贷、M2同比均新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(jūn)低(dī)于Wind一致(zhì)预期(qī)，一季度(dù)冲量明(míng)显(xiǎn)+票据(jù)利率下行(xíng)，数(shù)据走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显走弱，单月新增创(chuàng)历史新(xīn)低(dī)，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升(shēng)，基数(shù)效应外，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的制造业(yè)库存及产能周期新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉位(wèi)置看(kàn)，弹(dàn)性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能。

　　前(qián)海(hǎi)开源(yuán)基金近日也表示(shì)，后续来看市(shì)场(chǎng)回落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口仍超预期，外需(xū)仍有韧性(xìng)。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对(duì)强劲的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样(yàng)在修复下市(shì)场分子端(duān)边际向好。

　　第二(èr)、国内外流动性(xìng)仍然偏(piān)好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局会(huì)议仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大(dà)概率(lǜ)仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台，对市(shì)场均是呵护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定(dìng)价美联储本轮加息已至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在区(qū)域银(yín)行风(fēng)险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍在下行下，后(hòu)续海(hǎi)外流动性(xìng)难更紧，外资对国内(nèi)市场(chǎng)的流出压力(lì)不大。

　　总体来看(kàn)，权(quán)重板(bǎn)块内(nèi)部的分化，热门板块(kuài)交易性的波动是指数调整主因，但在(zài)内需修复、外需(xū)韧(rèn)性，且国内政策呵(hē)护(hù)延(yán)续(xù)、外(wài)资流出压(yā)力不大下市场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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