5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易(yì)规(guī)则(zé)支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目(mù)标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政(zhèng)府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中(zhōng)国(guó)兵(bīng)器装备(bèi)集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽(qì)重组为太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非归(guī)母(mǔ)净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示，江(jiān华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思g)铃重汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要(yào)开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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