金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xi三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容ē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(sh三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容āng)社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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