海通(tōng)策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续(xù)下滑，利润(rùn)向下(xià)游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造盈利(lì)增速(sù)走弱，TMT降幅(fú)收窄一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力，计算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度放缓(huǎn)，券商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)归母净利单季(jì)同比(bǐ)已经(jīng)开始回升，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善，其中受(shòu)益于国产替代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈(yíng)利增速持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益于储(chǔ)能(néng)的快速(sù)发(fā)展。

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