财(cái)联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼>

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本(běn)就降低责任准水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼f0000; line-height: 24px;'>水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史(shǐ)上有过多次(cì)调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本。

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