5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为(w裤子175是几个xèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅(fú)大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，裤子175是几个x2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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