美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在(zài)本月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目(mù)前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zà什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间i)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都(dōu)不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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