关注市场热点消息。

　　美联储(chǔ)布拉(lā)德：利率可能需要(yào)进一(yī)步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯(sī)联储(chǔ)行长布(bù)拉德(dé)表(biǎo)示，决策者可能不得(dé)不进一步提高利率以给通(tōng)胀降温，但他补充称，自(zì)己将观望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济数据表现再决定6月应该采取(qǔ)何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月(yuè)采取的激进(jìn)政策遏制了(le)通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实(shí)质性下降”才能(néng)确(què)信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在不触(chù)发经济严重下滑的情况(kuàng)下(xià)帮助通胀率回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为基线(xiàn)情境是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是(shì)美联储(chǔ)决策者中(zhōng)鹰(yīng)派官员(yuán)的(de)代表人物，素有(yǒu)“鹰王(wáng)”之称，但今年在(zài)联邦公开(kāi)市场委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银(yín)行(xíng)5月5日表示(shì)，香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，初期先行开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香(xiāng)港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者经由香港与内地基础设施机(jī)构之间在交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通(tōng)的机制安排(pái)，参与内地银行(xíng)间(jiān)金融(róng)衍生品市场。初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资(zī)者需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并(bìng)为(wèi)上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　初期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人(rén)民币，清算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币(bì)，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所(suǒ)道(dào)歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍(réng)能正常交(jiāo)易，盘中一度上涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)，并发布(bù)公告，就(jiù)相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰(tài)转债停(tíng)牌及(jí)相(xiāng)关交易处(chù)理情况的公(gōng)告(gào)。公告(gào)称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)公(gōng)司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告称，嵘(róng)泰转债最(zuì)后一个交(jiāo)易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交易(yì)。公司(sī)后(hòu)续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术(shù)原因，该(gāi)可(kě)转(zhuǎn)债仍挂牌交易(yì)。上交(jiāo)所发(fā)现后(hòu)，于当日上午(wǔ)10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成(chéng)交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交(jiāo)易规则》第一百三(sān)十条(tiáo)等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相(xiāng)关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算交收(shōu)。嵘(róng)泰转债的(de)转股(gǔ)和(hé)赎回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的(de)发生，上交所(suǒ)深表歉意(yì)，并将(jiāng)妥善处置后(hòu)续(xù)事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性出尽后(hòu)，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市(shì)场基本面迎来(lái)改善(shàn)，“五一(yī)”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储继续加息预期以及欧美银行业危(wēi)机(jī)的继续发酵，国际原(yuán)油价(jià)格大幅下挫，外围市(shì)场环境整(zhěng)体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预期(qī)加息25个(gè)基点，这是本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央行(xíng)周四决定放慢加息(xī)步伐(fá)。在外围利空(kōng)阶段(duàn)性出(chū)尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出(chū)现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价(jià)格在假期开盘走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰期货研究所油(yóu)脂油料分(fēn)析师巩力(lì)赫(hè)表示(shì)，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存(cún)连续下降(jiàng)支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其(qí)后，而豆油因5—6月大豆到(dào)港压力涨幅(fú)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　在光大(dà)期货研究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)侯雪玲看来(lái)，油脂市场(chǎng)的强力反(fǎn)弹是由基本面(miàn)的改(gǎi)善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业一季度业绩大(dà)增，多因为(wèi)销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提(tí)升共(gòng)同推动(dòng)；“五一”旅游出(chū)行(xíng)火爆，交通运(yùn)输部数据显示(shì)，假(jiǎ)期前三天(tiān)日均发送人数(shù)和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼(yǎn)，假期后，现货(huò)普遍存在一(yī)轮补库(kù)需求(qiú)。未来很长一段时(shí)间，餐饮端(duān)将持续成为支撑油脂(zhī)需(xū)求的重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆压(yā)榨企(qǐ)业(yè)5月上(shàng)旬仍(réng)出现不(bù)同程度的停(tíng)机(jī)计划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆油(yóu)累库(kù)速度放缓；而棕(zōng)榈油(yóu)方(fāng)面，产地(dì)库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其中产量(liàng)425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消(xiāo)费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据(jù)和1月几乎持(chí)平。机(jī)构预(yù)期马(mǎ)来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环(huán)比下(xià)降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环比(bǐ)减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时，海外市(shì)场方面，受(shòu)到(dào)马来西亚棕榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛棕榈油(yóu)期货价格在(zài)本(běn)周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈油(yóu)整体数据偏(piān)弱(ruò)，出口月度环比下降，且产量降幅不足(zú)，导(dǎo)致市(shì)场情绪略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在价格持续下跌后，利空落地(dì)效应以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存(cún)预估超(chāo)预期下降的乐观情绪(xù)，推动期价快速反弹，而库存(cún)预估(gū)下(xià)降的(de)原因来自于马来西亚国内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)贾晖表(biǎo)示，外(wài)盘带动内(nèi)盘油脂价格上(shàng)行，而豆油(yóu)及菜油自身基本面供应(yīng)增(zēng)加(jiā)的利(lì)空因素逐步弱化也对盘(pán)面带来一些支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁(shuí)将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报道(dào)，周(zhōu)五(wǔ)公布的一项调查显(xiǎn)示，全(quán)球(qiú)第二大棕榈油生产国——马(mǎ)来西亚截至4月底的棕榈油库存(cún)料降至11个月以来(lái)最(zuì)低水平，因产量持平且(qiě)马来西亚国内(nèi)使用量(liàng)增加。受(shòu)访的九位分(fēn)析师和贸(mào)易商预估中值显示，棕榈油库(kù)存(cún)料(liào)较(jiào)3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及(jí)2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕(zōng)榈油库(kù)存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2023年第(dì)17周末(mò)，国(guó)内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨(dūn)；高度(dù)库存量(liàng)为4.2万吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和(hé)国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)都在下降，但原因各有不(bù)同。马来西(xī)亚棕榈油库存下(xià)降(jiàng)的主(zhǔ)要原因来自于产量的(de)季(jì)节性减产以及(jí)印尼国内出(chū)口政策限制导(dǎo)致的棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)较好(hǎo)。而国(guó)内棕(zōng)榈油库(kù)存大幅下降，主要(yào)是受到年初(chū)国内疫情防控措施(shī)优化调(diào)整带来的餐饮消费的(de)增加，同时豆棕现货价(jià)差高位运(yùn)行导(dǎo)致棕榈油(yóu)替代(dài)性能大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库存下降，但由于印(yìn)尼5月(yuè)出口政(zhèng)策出(chū)现调整，将允许更多的棕榈油出口，市(shì)场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度作为全球主要的(de)棕榈油进口国，虽(suī)然库存(cún)都不同程(chéng)度下降，但都仍处于(yú)历史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制(zhì)其(qí)消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯(hóu)雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每(měi)年的1—4月属于去(qù)库周期，因产(chǎn)量处于年内低位，无法满足(zú)当月需求。今(jīn)年4月(yuè)国际豆棕(zōng)倒挂以及需求(qiú)国库(kù)存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然(rán)没有扭转去库趋势(shì)。可(kě)以说，产量绝对(duì)水(shuǐ)平低是去库的主要(yào)原因。后期随着(zhe)产量季节性增加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯雪玲(líng)认为(wèi)，棕(zōng)榈油的(de)去库更多(duō)是供需双重推动的结果。随着产地挺价(jià)，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到(dào)港量30万(wàn)吨左右。更(gèng)为重要的(de)是，国(guó)内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随(suí)着气温升高，棕(zōng)榈(lǘ)油使用限制减少(shǎo)，棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油要想重新累库，需(xū)要进口(kǒu)增加，也就是说进口利润打开，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压力明(míng)显恢复才有(yǒu)可能。因此，未来产地(dì)的累(lèi)库必将早于国内，存在节(jié)奏差。

　　“从目前的市(shì)场情况来看，短期(qī)内缺乏明(míng)显利多(duō)因素驱动，因此棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏可持续(xù)性。不过，从更长(zhǎng)的(de)年度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼诺气候的预(yù)期下，棕榈油有望逐(zhú)步进入(rù)中期企(qǐ)稳阶段。后续需要密(mì)切关注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候(hòu)的发生(shēng)和持续(xù)情(qíng)况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍(réng)是(shì)“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商(shāng)品的影响(xiǎng)仍然起300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋到(dào)主导作用(yòng)。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美(měi)联(lián)储加息(xī)周期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在(zài)周四也(yě)放慢了激(jī)进(jìn)紧(jǐn)缩的步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹。不(bù)过，随(suí)着美联储会议的结束，市场焦点仍(réng)将集中在美国银(yín)行业的任何可能的风险蔓延，对(duì)此(cǐ)仍(réng)需保持(chí)谨慎态度。对于油(yóu)脂来说(shuō)，目前基本面仍然多空交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对国(guó)内市场的压力持续存在(zài)，5—6月(yuè)进(jìn)口大豆大量到港的预期对豆系品种带来压力，另外国内棕榈油整体库(kù)存偏(piān)高也(yě)使得(dé)油(yóu)脂整(zhěng)体的行情难以表现得(dé)特别强势。不(bù)过(guò)，油脂的估值(zhí)在偏低的油粕(pò)比(bǐ)和(hé)当前年度南美大豆(dòu)的减产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情况(kuàng)下，油脂似乎(hū)难以表现出独(dú)立走(zǒu)势(shì)，单边行情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已经在市(shì)场预期当中，因此(cǐ)对大(dà)宗商品市场的利空影响有(yǒu)限。对于油脂市场(chǎng)来说(shuō)，虽然(rán)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧(ōu)盟工业消(xiāo)费(fèi)和食用消(xiāo)费各占一半，但各国生(shēng)物柴油政策比例一段时期(qī)内是固定的，不(bù)会因为(wèi)原油及宏(hóng)观市场的波动，而出(chū)现生物柴(chái)油产量(liàng)的(de)大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观因素影响(xiǎng)有限，因此油脂自(zì)身基本面对价(jià)格(gé)波动仍然将起(qǐ)到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋