投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、A抓蚯蚓真的能赚钱吗MD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从抓蚯蚓真的能赚钱吗目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观(guā抓蚯蚓真的能赚钱吗n)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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