今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理(lǐ)的(de)观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人(rén)工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务(wù)的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基(jī)金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)头(tóu)号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的(de)增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金(jīn)一(yī)季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为(wèi)市(shì)场备受关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思shēng)。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度(dù)初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将基于中长(zhǎng)期(qī)的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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