近期《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预(yù)测报告(gào)》显示，该(gāi)平台(tái)假期国内酒店、景区(qū)门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订票(piào)已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行(xíng)热(rè)度(dù)最高的五(wǔ)一假期(qī)。此外近20部影片定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎来强复(fù)苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一季度经(jīng)营(yíng)数据，公司一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民(mín)航局数(shù)据，一季(jì)度民航运输共(gòng)完成运(yùn)输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季(jì)度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需(xū)求更(gèng)是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆(bào)程度远超(chāo)预(yù)期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出(chū)境(jìng)团队游试点恢复(fù)后(hòu)的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不(bù)再查验登机前检测(cè)证明(míng)。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高(gāo)的五一(yī)假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一(yī)步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前(qián)结束，截至(zhì)4月(yuè)28日，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季报的上(shàng)市(shì)公司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报(bào)披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服(fú)务行业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季(jì)度(dù)归母净利快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了润(rùn)增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春(chūn)节是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压(yā)的旅游出(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了chū)行需求集中释放(fàng)，且春节后旅(lǚ)游行情转入(rù)淡(dàn)季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的(de)持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需(xū)求恢(huī)复有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机(jī)队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推(tuī)进，看好后续(xù)票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内重要(yào)节假日(rì)，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票(piào)房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范(fàn)围关(guān)停，五一档期(qī)电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢(huī)复运营，撤档重点影(yǐng)片(piàn)加码五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热情，预计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续(xù)此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已超过(guò)历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内(nèi)容生产效率(lǜ)的提(tí)升。前(qián)期(qī)策(cè)划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真人演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预告(gào)片(piàn)等(děng)宣传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠(dié)加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机会(huì)凸显。

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