5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财(cái)经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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