随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下(xià)降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量(liàng)能(néng)在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能会受到一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还(hái)是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàn在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动g)占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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