看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)抓蚯蚓真的能赚钱吗库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，PO抓蚯蚓真的能赚钱吗GO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间抓蚯蚓真的能赚钱吗，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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