大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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