金融界5月22日消东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗息 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuā东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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