近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数>

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(je的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ì)者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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