近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(h纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗uò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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