投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语道。

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