公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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