财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(l没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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