看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(为什么梅西的人缘远比c罗好piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来为什么梅西的人缘远比c罗好刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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