投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地4px;'>殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地。

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