昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级(jí)人(rén)民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该(g如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗āi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公司的(de)增(zēng)资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付(fù)约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经(jīng)济新闻报(bào)道，多(duō)名市(shì)场和(hé)法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布的(de)美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外(wài)加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注(zhù)长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期(qī)及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息(xī)的(de)理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美(měi)元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关(guān)注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的(de)预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在(zài)当(dāng)前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有(yǒu)余(yú)的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的(de)数(shù)据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观(guān)，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗配(pèi)置(zhì)。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而(ér)呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么(me)对于(yú)白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月(yuè)固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减）

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