华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的(de)市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为代价获取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义(yì)是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资(zī)部门(mén)持(chí)有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页(yè)的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资(zī)纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国(guó)公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假、管理(l蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ǐ)问题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金(jīn)融分(fēn)析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色(sè)列的(de)救护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全(quán)可以(yǐ)避免的(de)人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司(sī)法部和(hé)证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的(de)股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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